Инвестирование: почему инвесторы заботятся о свободного денежного потока и EBITDA





--- Китайский Юань достиг максимального уровня в 2016 году


Значение инвестирование является популярной стратегии, которая направлена, чтобы определить истинную ценность акций независимых рыночных сил или относительных ценах. Свободный денежный поток является одним из основных компонентов при расчете внутренней стоимости в самых популярных методология оценки дисконтированных денежных потоков. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) иногда используется для расчета свободного денежного потока, но это не главный показатель в этих расчетах, да и не нужно. Показатель EBITDA может быть использован в качестве альтернативного расчета терминальной стоимости, и он также популярен в относительной оценки, но эти методики отличаются от чистой стоимости инвестиций.
Инвестирование
Инвестирование был инициатором знаменитого ученого Бенджамина Грэхема в 1930-х годах. Согласно принципам Грэма, стоимость предприятия равна сумме всех будущих денежных потоков, дисконтированных к текущей стоимости. Эта философия называется внутренней оценки, потому что он не полагается на наличие рыночных цен или сравнения с другими организациями для расчета оценки предприятия стоит. Стоимость инвесторы основывают свои решения на ожидаемые будущие денежные потоки. Самое популярное методика проведения данной оценки дисконтированных денежных потоков, хотя другие методы, такие как остаточный доход, также популярны в некоторых академических и финансовых кругах.
Бесплатная Оценка Денежных Потоков
Дисконтированных денежных потоков (DCF) является наиболее популярной методике внутренней оценки. Для проведения анализа ДДП, должна быть оценена в будущем на денежные потоки компании. Эти значения не могут быть известны как уверенность, но сильные навыки прогнозирования помочь отделил успешных инвесторов от своих менее сообразительных коллег. Определение свободного денежного потока не является универсальной, но она часто рассчитывается путем вычитания капитальных затрат из чистых денежных потоков от операционной деятельности. Эти значения можно найти в отчете о движении денежных средств.
После свободный денежный поток рассчитывается и оценивается для каждого будущего года, эти суммы дисконтируются до текущей стоимости. Ставка дисконтирования является крайне важным элементом в анализе DCF, поскольку он отражает стоимость денег во времени, которая является краеугольным камнем современной финансовой теории. Существуют различные методы, применяемые для определения соответствующей ставки дисконтирования, а средневзвешенная стоимость капитала чаще всего используется в ФСР. И, наконец, конечная стоимость рассчитывается исходя из будущей точки, в которой свободный денежный поток, как предполагается, демонстрируют стабильный рост, и конечная стоимость тоже до приведенной стоимости. Значение свободного денежного потока к внутренней оценке очевиден при рассмотрении методики ДДП.
Оценка по показателю EBITDA
Показатель EBITDA может применяться как внутренние, так и относительные оценки. Показатель EBITDA иногда используются инвесторами в расчет свободного денежного потока, но это можно считать только составляющей в этом случае, в то время как свободный денежный поток является более высшей цели. В контексте инвестиционного банкинга, значение терминала часто подменяется значение выхода, которое часто вычисляется путем умножения прогноз по EBITDA по стоимости. Стоимость выхода-прокси-сервер по цене на вынос, и это не основано на утверждении принципов оценки. Значение инвесторов и ученых, которые строго следуют философии Бенджамин Грэм не принять этот метод.
Сравнительная оценка часто используется в популярных финансовых СМИ и на сайтах финансовых данных, которые получают самый большой трафик. Цена-прибыль соотношение цена-заказать соотношение, цена-продаж, предприятия-стоимость к EBITDA и цена-денежного потока соотношение все широко используются относительные оценки показатели. Они пользуются популярностью по нескольким причинам. Для многих инвесторов, отбор акций происходит после того, как средства уже выделены на рынке ценных бумаг. Кроме того, Сравнительная оценка является гораздо более простой процесс, чем внутренняя оценка. Большинство необходимых данных доступен бесплатно онлайн, или через брокера, и инвесторам необходимо только разработать соответствующие экспертные группы и сделать сравнения, чтобы определить, какие компании появляются завышен или занижен. Относительные оценки с использованием показателя EBITDA это популярная методика, но это не согласуется с инвестиционной философии разработан Грэм.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Инвестирование: почему инвесторы заботятся о свободного денежного потока и EBITDA Инвестирование: почему инвесторы заботятся о свободного денежного потока и EBITDA